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中邮证券指出,展望后市,在政策预期升温的背景下,市场对基本面的悲观预期和情绪都有望得到修复,同时指数在经历了一定时间的调整和震荡后,后续虽仍有反复的可能,但短期市场已处于底部区域,需耐心等待市场的回暖和反攻。在配置方面,建议继续关注以AI为首的科技板块。在政策预期升温和存量博弈的环境下,短期地产链等顺周期板块与TMT板块存在跷跷板效应。而政策出台具有不确定性,地产链等顺周期行情持续性可能较弱,政策博弈难度较大。建议继续关注产业趋势确定性强、政策大力支持的AI相关板块。具体来说,一是关注受益于AI需求拉动的上游光模块、服务器等板块;二是受益于行业回暖叠加AI赋能的传媒板块,建议关注AI下游重要的应用领域,如游戏、出版等板块。三是关注行业处于周期底部,景气有望好转同时受益于AI提振和国产替代的半导体板块。另外,建议关注“中特估”中的高股息个股。高股息个股具备防御类债属性,同时在中特估的加持下,央国企有望迎来业绩改善,为高股息个股提供安全垫。重点关注估值较低、盈利能力稳定且现金流充裕的银行、电力、公路铁路等板块。

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