来源:智通财经APP


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在美联储开始几十年来最激进的加息周期16个月后,市场终于获得喘息之机,因为人们普遍预期美联储的加息周期可能终于结束了。然而,太平洋投资管理公司(PIMCO)的Daniel Ivascyn警告称,明智的投资者最好要牢记,这并非定数。

Ivascyn并不是在反驳美联储紧缩政策即将结束这一普遍共识。他表示,如果通胀数据支持,美联储可能会在9月份再次加息,不过概率“接近于扔硬币”。

但他也表示,即使届时维持利率不变,加息的风险仍可能会持续一段时间。一个原因是:尽管抵押贷款利率大幅上升,但房地产市场仍保持弹性,部分原因是许多房主已锁定了低利率。而房地产价格的上涨可能会继续波及租金,给通胀指标带来上行压力。

这位Pimco Income Fund的联席经理表示:“通胀仍有可能保持粘性,并高于美联储的目标。因此,如果美联储暂停加息且今年不再行动的话,那么认为他们已经结束(加息周期)的想法将是危险的。”

最近一段时间以来,金融市场一直在等待美联储发出即将结束货币政策紧缩的信号。交易员也曾过早预测美联储将改变政策,尤其是在3月份对银行业危机的担忧加剧的时候。

周三,美联储主席鲍威尔表示,政策制定者可能不会在9月的下次会议上加息,这支持了紧缩政策结束的希望。他指出,这将取决于未来两个月发布的经济报告,并称通胀有望放缓。

但与此同时,经济保持弹性,房地产市场强劲,就业人数继续扩大,消费者支出仍在上升。周四,美国商务部报告称,第二季度经济意外加速。

所有这些都意味着,在美联储密切关注经济增长不会导致通胀加速之际,进一步加息的幽灵将继续笼罩市场。

Ivascyn表示,由于疫情期间有太多家庭和企业举债,美联储行动的影响已经弱化。这些低利率使得房主几乎没有动力卖房,从而导致了供应稀缺,给价格带来了上行压力。

“由于这种动态,房价有可能再度加速,”他表示,“美联储还没有准备好宣布在通胀问题上取得胜利。”

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