博华科技2021年营收3亿应收账款2.1亿经营现金流连负

编者按：1月13日，北京博华信智科技股份有限公司（以下简称“博华科技”）首发申请将上会。博华科技拟在深交所创业板募资85,000.00万元，保荐机构（主承销商）是中信证券，保荐代表人是陈熙颖、李浩。

公司是一家专注于关键设备健康管理领域的高新技术企业，主要从事军工装备与工业设备监控系统、健康管理平台的研发、生产和销售。公司的主要产品包括设备健康管理系统、设备工业互联网平台、设备监测控制系统等产品及服务，广泛应用于军工（船舶、航空、车辆）、石油化工、轨道交通（地铁扶梯、轨交机车）、电力、煤炭等多个行业。

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高晖直接持有博华科技39.33%股权并长期担任董事长、总经理，其母夏淑玉持有博华科技4.64%股权但不参与公司经营管理，为高晖的一致行动人。高晖控制博华科技43.97%股权，为公司控股股东和实际控制人。

2019年-2021年及2022年1-6月，博华科技营业收入分别为12,925.67万元、16,772.97万元、29,570.65万元、5,863.03万元，销售商品、提供劳务收到的现金分别为13,094.97万元、11,749.61万元、18,641.83万元、11,858.66万元，收现比分别为1.01、0.70、0.63、2.02。

以上同期，公司净利润/归属于母公司所有者的净利润分别为787.97万元、2,911.03万元、6,866.16万元、-2,232.21万元，经营活动产生的现金流量净额分别为844.70万元、1,206.23万元、-4,177.63万元、-2,571.10万元，净现比分别为1.07、0.41、-0.61、1.16。

2022年1-9月，公司实现营业收入15,614.21万元，较上年同期增长20.08%；实现净利润/归属于母公司股东的净利润-1,145.85万元，同比下降253.05%；扣非后归母净利润-1,442.23万元，同比下降328.60%；经营活动产生的现金流量净额为-6,377.60万元，上年同期为-3,411.70万元。

2022年度，公司预计营业收入45,228.80万元，同比增长52.95%；预计实现归属于母公司股东的净利润8,647.07万元，同比增长25.94%；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润8,059.99万元，同比增长27.54%。

2020年初、2020年末、2021年末、2022年6月末，博华科技应收账款余额分别为6,251.39万元、10,683.47万元、20,647.77万元、17,366.03万元。

业绩屡升经营活动产生的现金流量净额连负

博华科技在招股书中表示，随着公司业务订单的不断增加，公司持续拓展团队规模和经营规模，各项费用金额也随之增多。由于公司业绩存在季节性波动，收入确认主要集中于四季度，前三季度收入占全年收入比例相对较低；但员工薪酬、固定资产折旧等各项费用在年度内相对均匀发生，导致公司前三季度存在阶段性亏损，具有合理性。2022年1-9月，公司经营活动产生的现金流量净额同比下滑，主要原因为公司当年取得了较多装备减振产品、集成电机驱动监控系统等新业务订单，为此加大了原材料采购并支付了较多预付款，占用了较多经营活动现金流量。

博华科技拟在深交所创业板发行股票新股不超过1,946.135万股，社会公众股数量占本次发行后总股本的比例不低于25%，拟募资85,000.00万元，用于“智能运维产品生产基地智能化改造项目”、“新一代装备健康管理系统研发及产业化项目”、“研发中心建设项目”、“补充流动资金项目”。

2021年末应收账款2.1亿元

2020年初、2020年末、2021年末、2022年6月末，博华科技应收账款余额分别为6,251.39万元、10,683.47万元、20,647.77万元、17,366.03万元。

2021年末，应收账款余额大幅上升，主要原因为公司当年营业收入大幅上升，应收账款余额随之增长。2022年6月末，应收账款余额有所下降，主要系当期公司收回了较多应收账款。

各期，公司应收账款周转率分别为2.23、2.01、1.95、0.32。同行业可比公司的应收账款周转率平均值分别为2.26、1.98、1.98、0.43，中值分别为1.45、1.61、1.88、0.34。

2020年、2021年公司应收账款周转率略有下降，主要原因为公司收入快速增长，且收入主要集中在第四季度，导致年末应收账款余额较大。

博华科技在招股书中表示，公司已根据会计准则的规定对应收账款计提了充分的坏账准备，但公司应收账款规模随营业收入和军品业务收入规模的增长而增加，如果宏观经济形势恶化、军审定价周期延长或者客户自身发生重大经营困难，公司将面临应收账款回收困难的风险。

经济参考网：要求说明是否符合创业板定位

据经济参考网，问询函要求博华科技说明“三创四新”方面的具体创新点，如核心技术的形成过程、在产品中的具体运用、解决的问题或作用等。

博华科技回复，公司的核心技术包括动设备状态监测动态阈值预警技术、旋转机械动态瞬变异常信号快速捕捉技术、多源数据融合往复压缩机智能监测诊断技术、关键机泵群滚动轴承故障预测性维护技术等8项。目前公司还有13项在研项目，公司在设备健康管理系统领域深耕超过15年，建立了较强的技术优势，奠定了在行业内的竞争优势。

报告期内，博华科技的研发费用金额分别为3190.01万元、3566.43万元、4903.29万元和3266.01万元，分别占当期营业收入的24.68%、21.26%、16.58%、55.71%。截至2022年6月末，博华科技研发技术人员数量为225人，人数占比58.44%。目前公司拥有专利31项（包括发明专利22项，其中国防专利3项）、软件著作权66项。

博华科技强调，公司核心技术已应用于主要产品中。报告期内，公司主营业务收入均来自于核心技术产品的销售收入。设备健康管理行业的技术要求较高，依靠技术创新，公司不断提升自身竞争能力，报告期内经营业绩快速增长。因此公司科技创新能力突出，具备创新、创造、创意特征，符合创业板定位。