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核心观点

特斯拉降价迎改款

8月14日，特斯拉中国宣布，即日起，ModelY长续航版起售价从31.39万元调整为29.99万元，ModelY高性能版从36.39万元调整为34.99万元。同时，官方还推出Model3现车限时保险补贴政策，2023年8月14日(含)至2023月9日30日(含），下订Model3后轮驱动版现车并完成交付，且通过合作保险机构购买相应车险，可享补贴8000元。

进入8月以来，车市降价潮再次出现。零跑活动车型降价1-2万元不等，其中降幅最高的2023款零跑C01717智享版降价2万；极氪001降3-3.7万；欧拉2023款好猫降2.2万；理想汽车推出相对低价版，8月3日发布的理想L9Pro全国统一零售价42.98万元，相比L9Max下调3万元。

乘联会秘书长崔东树表示，目前传统燃油车价格较为稳定，下半年传统燃油车不会出现新一轮价格战。新能源车目前是小范围的阶段性促销，不能认为是新一轮价格战的开始。我们认为此轮降价，原因如下1）特斯拉换代在即，特斯拉的Model3改款已开始试生产，预计将在9月份开始批量供货，本轮特斯拉降价主要为清库存。2）车市即将迎来金九银十，开启促销预热。

8月前二周乘用车和新能源车销量同环比增长

1）乘用车：8月1-13日，乘用车市场零售57.7万辆，同比去年同期增长5%，较上月同期增长8%；今年以来累计零售1,187.4万辆，同比增长2%；全国乘用车厂商批发58.7万辆，同比去年同期增长6%，较上月同期增长5%；今年以来累计批发1,371.7万辆，同比增长7%。

2）新能源：8月1-13日,新能源车市场零售20.8万辆，同比去年同期增长38%，较上月同期增长1%；今年以来累计零售393.4万辆，同比增长36%；全国乘用车厂商新能源批发20.7万辆，同比去年同期增长14%，较上月同期增长1%；今年以来累计批发448.8万辆，同比增长40%。

投资建议：奇瑞&华为供应链建议关注：瑞鹄模具、常熟汽饰、银轮股份、保隆科技、中鼎股份、华阳集团。智能驾驶建议关注：德赛西威、科博达、华阳集团、经纬恒润、保隆科技、伯特利。特斯拉产业链建议关注：拓普集团、三花智控（家电组覆盖）、双环传动、精锻科技、银轮股份。优质零部件建议关注：爱柯迪、贝斯特、瑞鹄模具、永贵电器。

风险提示：政策效果不及预期，缺芯缓解进度不及预期，需求复苏不及预期，汽车电动化、智能化发展不及预期。