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备兑权证是金融衍生工具吗?
备兑权证不是融资工具
备兑权证是由标的资产发行人以外的第三方(通常为信誉好的券商、投行等大型金融机构)发行的权证,其标的资产可以为个股、一篮子股票、指数、以及其他衍生产品。备兑权证可为欧式或美式,持有人的权利可以是买入或卖出标的资产。备兑权证的行使操作与股本权证基本一样,不同的是,交割方式可以是股票也可以是现金差价。如果是股票交割方式,当持有人行使购买股票的权利时,备兑权证发行人需要从市面上购买股票(或将自己原持有的股票)卖给权证持有人;当持有人行使卖出股票权利时,发行人必须按行使价格买下股票。因此,备兑权证的发行人承担着风险,需要一些对冲工具来避险。
备兑权证由上市公司以外的第三者发行,发行人通常都是资信卓著的金融机构。
简述认股权证和备兑权证的区别:
1、性质不同
认股权证发行者是上市公司
备兑权证发行者是上市公司以外的第三者;
2、能否增加其流通量不同
认股权证不能创设或增加其流通量
备兑权证可以进行相关创设增加其流通量;
3、权限不同
认股权证一般行权时只能是认购股票
备兑权证则是按权证的类型划分为认购或认沽,认购行权时买入相关股票,认股行权时卖出相关股票;
4、实物交割形式不同
认股权证到期时只能进行实物交割(交割的是股票)
备兑权证不一定是实物交割的,也可以用现金进行结算的;
5、增加总股本的性质不同
认股权证有增加总股本的性质,主要由于相关行权时,上市公司会增加发行该公司的股票来应付行权的需要,
备兑权证没有增加总股本的性质,主要由于是上市公司以外的第三者发行,它不具有增加该上市公司有股本的权利。
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