北京4月15日讯 国联证券(601456.SH)股价今日跌停，截至收盘报11.18元，跌幅9.98%。
华创证券有限责任公司研究员徐康/洪锦屏于2022年4月1日发布的研报《国联证券(601456)深度研究报告：后进者 知其雄 守其雌》表示，总体来看，公司战略目标清晰，股东及地方政府支持力度较高，治理结构优化，在中游券商中具备较强的区位优势，管理层专业背景及业务骨干人才储备领跑同体量券商，中长期具备确定性高的业务增长引擎，推动业绩持续改善。财富管理业务将重新定位证券行业在居民资产配置中所要扮演的角色，长期看好战略重视、人才储备领先的券商在这一重要趋势中的机会，可以给予估值溢价。目前公司静态PB估值为2.33倍，处于上市以来较低水平（有次新股及流通盘因素）。公司资产负债表运用能力行业领先，在业绩高增的预期下，杠杆提升将有效带动业绩增长。给予公司2022/2023/2024年EPS预期为0.43/0.61/0.81元人民币，BPS分别为5.89/6.08/6.34元人民币，当前股价对应PB分别为2.24/2.17/2.08倍，ROE分别为7.32%/10.10%/12.73%，当前ROE被融资摊薄，后续将有望逐步进入盈利能力提升期，首次覆盖，综合PB-ROE及相对估值法，综合考虑公司基本面状况、行业估值水平、公司所处市场环境、次新股及流通盘的影响，给予2022年业绩3.2倍PB估值，目标价19.0元，给予“推荐”评级。
