编者按：浙江华业塑料机械股份有限公司（以下简称“浙江华业”）将于2023年2月13日首发上会，保荐机构（主承销商）为海通证券股份有限公司，保荐代表人为傅清怡、颜海。
浙江华业深耕于塑料机械配套件行业，主要从事塑料成型设备核心零部件研发、生产和销售，主要产品为塑料成型设备的螺杆、机筒、哥林柱及相关配件。
浙江华业本次拟在深交所创业板公开发行股票数量不超过2,000.00万股，占发行后总股本的比例不低于25%。浙江华业拟募集资金67,200.38万元，分别用于生产基地建设项目（一期）、智能化技改项目、技术研发中心建设项目和补充流动资金及偿还银行贷款项目。
【资料图】
夏瑜键持有浙江华业37.51%的股权，为浙江华业的控股股东。夏瑜键、沈春燕、夏增富分别持有浙江华业37.51%、18.75%、18.52%的股权，同时，夏瑜键持有浙江华业股东舟山市华业咨询服务合伙企业（有限合伙）（以下简称“华业咨询”）27.13%的财产份额并担任执行事务合伙人，华业咨询持有浙江华业3.23%股权。夏增富、沈春燕为夫妻关系，夏瑜键为夏增富、沈春燕之子。夏增富、夏瑜键、沈春燕直接及间接支配浙江华业78.02%的表决权比例，为浙江华业实际控制人。
2019年、2020年、2021年和2022年1-6月，浙江华业实现营业收入分别为52,924.74万元、57,785.30万元、80,772.84万元和40,488.21万元，实现归属于母公司所有者的净利润分别为448.31万元、5,510.46万元、9,533.27万元和4,803.76万元。
报告期内，浙江华业经营活动产生的现金流量净额分别为7,773.08万元、7,190.59万元、9,056.61万元和1,646.30万元，净现比分别为19.34、1.30、0.94、0.34；销售商品、提供劳务收到的现金分别为37,364.96万元、46,776.26万元、59,829.20万元和24,003.21万元，收现比分别为0.71、0.81、0.74和0.59。
2022年度，浙江华业预计实现营业收入为73,531.64万元至81,271.81万元，较上年同比下降8.96%至增长0.62%；预计实现归属于母公司股东的净利润7,506.48万元至8,296.64万元，较上年同比下降12.97%至21.26%；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为7,007.79万元至7,745.45万元，较上年同比下降15.02%至23.11%。
据经济参考报，浙江华业具备一定的规模优势和综合实力，但公司研发费用占比逐年下滑，研发人员比例较低，公司报告期内未获发明专利，公司“三创四新”属性不足，其创业板定位遭监管反复问询。浙江华业所在地舟山金塘镇的一位螺杆行业资深人士表示，螺杆企业是加工型企业，虽然有一定的技术含量，但偏向于在模型、工艺等方面的创新，技术门槛并不高，金塘镇相关企业多达600余家，竞争日趋激烈。
业绩连升两年后2022净利预计下降
2019年、2020年、2021年和2022年1-6月，浙江华业实现营业收入分别为52,924.74万元、57,785.30万元、80,772.84万元和40,488.21万元，实现归属于母公司所有者的净利润分别为448.31万元、5,510.46万元、9,533.27万元和4,803.76万元，实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利润分别为17.70万元、4,943.05万元、9,114.46万元和4,413.74万元。
报告期内，浙江华业经营活动产生的现金流量净额分别为7,773.08万元、7,190.59万元、9,056.61万元和1,646.30万元，净现比分别为19.34、1.30、0.94、0.34；销售商品、提供劳务收到的现金分别为37,364.96万元、46,776.26万元、59,829.20万元和24,003.21万元，收现比分别为0.71、0.81、0.74和0.59。
2022年1-9月，浙江华业实现营业收入58,788.57万元，同比下降3.11%；实现净利润6,525.89万元，同比下降13.19%。
2022年度，浙江华业预计实现营业收入为73,531.64万元至81,271.81万元，较上年同比下降8.96%至增长0.62%；预计实现归属于母公司股东的净利润7,506.48万元至8,296.64万元，较上年同比下降12.97%至21.26%；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为7,007.79万元至7,745.45万元，较上年同比下降15.02%至23.11%。
2022年6月末应收账款余额2.18亿元
报告期各期末，浙江华业应收账款账面余额分别为15,285.89万元、15,694.87万元、16,299.85万元和21,798.89万元，占营业收入的比例分别为28.88%、27.16%、20.18%和26.92%；应收账款账面价值分别为14,591.54万元、15,105.14万元、15,858.22万元和21,260.32万元，占流动资产的比例分别为32.36%、29.34%、25.66%和31.44%。
报告期各期末，浙江华业应收账款前五名占应收账款账面余额的比例分别为18.57%、20.27%、23.85%和23.13%。浙江华业表示，若主要客户经营状况发生重大不利变化，公司可能面临应收账款无法收回的风险。
报告期各期末，浙江华业逾期一年以上的应收账款余额占比分别为4.25%、2.88%、1.96%和1.70%，占比较小。
报告期内，浙江华业应收账款周转率分别为3.23次、3.73次、5.05次和4.25次，同行业可比公司应收账款周转率平均值分别为2.59次、3.53次、3.37次和2.46次。
2022年6月末存货账面余额2.7亿元
报告期各期末，浙江华业存货账面余额分别为15,553.47万元、20,115.45万元、26,551.55万元和27,026.23万元，占各期末公司资产总额的比例为15.59%、19.21%、22.31%和21.64%，总体呈现上升趋势。
报告期各期末，浙江华业存货跌价准备分别为311.69万元、427.52万元、813.78万元和1,139.45万元，占各期末存货账面余额的比例分别为2.00%、2.13%、3.06%和4.22%。
浙江华业表示，公司已根据企业会计准则要求进行存货减值测试。若未来市场需求发生变化，原材料和库存商品市场价格下降，可能存在存货成本高于可变现净值的情形，公司将面临存货跌价的风险。
报告期内，浙江华业周转率分别为2.19次、2.34次、2.47次和2.18次，同行业可比公司存货周转率平均值分别为3.12次、4.02次、3.45次和2.74次。
经济参考报：高新技术企业成色不足
据经济参考报报道，截至2022年6月30日，浙江华业参与了5项行业及团体标准起草和制定，拥有专利88项，其中发明专利12项。
不过，截至招股书申报日，浙江华业发明专利最新取得日期为2018年10月20日。在3年半的时间里，或者说是报告期内，浙江华业未取得一项最能代表其创新能力的发明专利。
“作为螺杆生产企业不仅要有先进的生产设备，还需要有先进的工艺，但这个行当的技术水平并非‘高不可攀’。”金塘镇另一家螺杆生产企业的负责人坦言，“其实发明专利大家都在用，这个行业更多地属于加工型企业，只是主体技术上的修修补补和改进。所以这么多年来，金塘的螺杆生产企业几乎没有因为发明专利而引起纠纷和诉讼。”
“哥林柱的技术含量更低，最主要的是有市场才行。”上述人士直言。
招股书显示，浙江华业在87项专利中，只有3项是涉及哥林柱的。此外，招股书显示浙江华业2021年底员工人数为1338人，而研发人员为80人，本科以上学历人员为67人，硕士及以上学历仅为2人，研发人员占比仅为5.98%。
值得注意的是，公司董事长夏增富、总经理夏瑜键、副总经理周飞忠和高管后桂根四人同时作为核心技术人员，他们四人的研发费用小计在2019年度至2022年上半年各期分别占总研发费用的7.03%、10.26%、8.30%和10.71%。
此外，报告期内研发费用占比分别为4.06%、2.63%和2.62%。其中2020年和2021年研发费用低于同行业可比上市公司的研发费用率。
浙江华业2021年12月16日分别取得高新技术企业证书有效期为3年，2019年至2021年减按15%的税率缴纳企业所得税。浙江华业的子公司宁波华帆于2020年12月1日取得高新技术企业证书，证书编号为GR202033101016，有效期为3年。
《高新技术企业认定管理办法》(国科发火〔2016〕32号)第十一条认定为高新技术企业须同时满足以下条件：其中包括企业从事研发和相关技术创新活动的科技人员占企业当年职工总数的比例不低于10%；最近一年销售收入在2亿元以上的企业，比例不低于3%。
显然，招股书披露的2021年浙江华业研发人员占比仅为5.98%，研发费用率仅为2.62%(2020年研发费用率为2.63%)，这两项标准均低于评选标准。
值得注意的是，监管机构在问询中指出，浙江华业于2019年6月被国家工业和信息化部认定为国家第一批专精特新“小巨人”企业，认定有效期为三年。根据浙江省经济和信息化厅于2022年8月8日发布的复核通过企业名单，公司未入选第一批专精特新“小巨人”复核通过企业名单，入选名单的公示期已结束。
对此，浙江华业回复称，截至招股说明书签署之日，浙江省经济和信息化厅尚未正式发布第一批专精特新“小巨人”复核通过企业名单。浙江华业根据《中小企业划型标准规定》(工信部联企业[2011]300号)，工业类企业划分标准为：从业人员1000人以下或营业收入40000万元以下的为中小微型企业。而浙江华业未入选复核通过企业名单主要系公司发展较快，截至2021年末，浙江华业从业人员超过1000人且营业收入超过40000万元，不再属于《中小企业划型标准规定》规定的中小企业范畴。
浙江华业表示，报告期内，公司坚持以技术创新为驱动，以自主研发为导向，从生产实践及研发应用中形成了较为丰富的技术积淀与行业经验。公司未通过2022年专精特新“小巨人”复核不会对公司创新能力、技术实力等产生重大不利影响，不影响公司业务的稳定性和连续性。
