编者按：杭州衡泰技术股份有限公司（以下简称“衡泰技术”）将于4月14日首发上会，保荐机构（主承销商）为中信证券股份有限公司，保荐代表人为程越、廖秀文。

2020年至2022年，衡泰技术实现营业收入分别为27,094.98万元、41,755.99万元和50,413.21万元，实现归属于发行人股东的净利润分别为3,751.78万元、7,057.44万元和7,890.22万元，实现归属于发行人股东扣除非经常性损益后的净利润分别为2,600.70万元、6,093.86万元和7,264.53万元。

2020年至2022年，衡泰技术经营活动产生的现金流量净额分别为3,449.52万元、6,586.09万元和1,392.41万元，净现比分别为0.92、0.93和0.18；销售商品、提供劳务收到的现金分别为30,268.96万元、42,038.37万元和45,774.56万元，收现比分别为1.12、1.01和0.91。

【资料图】

衡泰技术加权平均净资产收益率连降，报告期各期（指2020年、2021年及2022年，下同），分别为71.86%、21.18%和15.07%。

报告期各期，衡泰技术毛利率分别为57.70%、63.31%和60.17%。2020年和2021年，同行业可比上市公司毛利率平均值分别为66.73%和61.49%。

截至2020年12月31日、2021年12月31日和2022年12月31日，衡泰技术应收账款余额分别为1,869.18万元、4,590.77万元和11,696.35万元，占营业收入的比例分别为6.90%、10.99%和23.20%；坏账准备金额分别为142.55万元、349.86万元和937.52万元；净额分别为1,726.63万元、4,240.91万元和10,758.83万元。

同期，衡泰技术应收票据分别为0万元、0万元和96.19万元；其他应收款账面价值分别为1,090.79万元、223.62万元和262.32万元

以此计算，报告期各期末，衡泰技术应收款分别为2,817.42万元、4,464.53万元和11,117.34万元。

报告期内，衡泰技术未进行股利分配。

拟募集资金6亿元1实控人为美国籍

衡泰技术在招股说明书中称，公司是业内领先的金融行业定量分析与技术供应商。公司多年来基于对金融行业的洞察理解与技术沉淀，专注于固定收益、外汇、大宗商品等资产（简称“FICC”）及衍生品的交易处理，以及多资产的风险管理与投资分析。公司主要为证券公司、银行、基金公司、保险公司等金融机构客户提供应用软件产品和服务，产品体系覆盖各类资产的交易处理与分析、风险管理、投资分析等核心需求。

衡泰技术本次拟在深交所创业板公开发行数量不超过11,386,578股，不低于发行后总股本的25%。

衡泰技术拟募集资金60,101.82万元，分别用于衡泰新一代多资产交易类产品产业化基地项目、新一代风险管理与投资分析类产品升级项目和研发中心建设项目。

截至招股说明书签署日，IDEAL365COMPANYLIMITED（以下简称“开曼衡泰”）持有衡泰技术10,949,635股，占公司总股本的32.05%，其表决权足以对公司股东大会的决议产生重大影响，为衡泰技术控股股东。

衡泰技术的实际控制人为HANGXU（徐行）、戴洪波。本次发行前，HANGXU（徐行）直接持有衡泰技术控股股东开曼衡泰69.24%的比例，开曼衡泰直接持有衡泰技术32.05%的比例；戴洪波直接持有衡泰技术16.75%的比例。因此，截至招股说明书签署日，HANGXU（徐行）、戴洪波直接及间接控制衡泰技术48.81%的表决权。上述二人签署了《一致行动人协议》，约定在衡泰技术重大决策方面均保持一致，故HANGXU（徐行）、戴洪波为衡泰技术的实际控制人。

HANGXU（徐行），男，1965年6月出生，美籍华人，中国科学技术大学本科学历，哈佛大学物理学硕士、博士。1994年10月至1996年10月任普林斯顿大学电机系研究助理/博士后，1996年10月至1999年9月任国民西敏寺银行（NatWestMarkets）高级经理，1999年9月至2000年3月任巴克莱资本（BarclaysCapital）资深定量分析师，2000年10月至今于衡泰技术任职，现任衡泰技术董事长；2000年3月至今任开曼衡泰董事，2020年5月至今任杭州融衡信息咨询有限责任公司执行董事兼总经理。

戴洪波，男，1965年12月出生，中国国籍，本科学历，无境外永久居留权。1988年7月至1995年11月任浙江省机械设备进出口公司业务经理，1995年12月至1999年12月任杭州沃特电气有限公司副总经理，1999年12月至2000年12月任杭州汇商网络信息技术有限公司总经理，2000年10月至今于衡泰技术任职，现任衡泰技术董事、总经理；2000年10月至今任开曼衡泰董事，2019年1月至今任上海衡钛信息咨询服务有限公司执行董事，2021年10月至今任杭州取道科技有限公司执行董事兼总经理。

业绩连升

2020年至2022年，衡泰技术实现营业收入分别为27,094.98万元、41,755.99万元和50,413.21万元，实现归属于发行人股东的净利润分别为3,751.78万元、7,057.44万元和7,890.22万元，实现归属于发行人股东扣除非经常性损益后的净利润分别为2,600.70万元、6,093.86万元和7,264.53万元。

报告期各期，衡泰技术经营活动产生的现金流量净额分别为3,449.52万元、6,586.09万元和1,392.41万元，净现比分别为0.92、0.93和0.18；销售商品、提供劳务收到的现金分别为30,268.96万元、42,038.37万元和45,774.56万元，收现比分别为1.12、1.01和0.91。

招股说明书提示主营业务毛利率未来可能存在降低的风险

报告期各期，衡泰技术毛利率分别为57.70%、63.31%和60.17%。

衡泰技术表示，报告期各期公司毛利率与同业可比上市公司同类客户及产品的毛利率较为可比。但随着公司积极拓展新客户、推出新产品，在拓展前期，可能出现产品成本较高、毛利率较低、规模效应较差的情形。在未来的经营过程中，如果公司的客户结构发生变化，或者公司新产品拓展效果不达预期，公司主营业务毛利率可能存在降低的风险。

2020年和2021年，同行业可比上市公司毛利率平均值分别为66.73%和61.49%。

按产品类别分类，报告期各期，衡泰技术交易处理类产品毛利率分别为53.99%、63.08%和61.20%，占主营业务收入的比例分别为51.04%、58.88%和49.58%；风险管理与投资分析类产品毛利率分别为52.62%、57.06%和52.18%，占主营业务收入的比例分别为32.85%、28.30%和36.96%；运维服务毛利率分别为79.79%、78.14%和78.29%，占主营业务收入的比例分别为16.11%、12.82%和13.47%。

衡泰技术表示，按客户类型分类，报告期各期，公司证券公司客户的毛利率分别为68.15%、73.26%和68.22%，与主要服务证券公司客户的恒生电子、顶点软件的毛利率水平基本一致。而由于银行客户的产品功能更为复杂，覆盖面更广，需要专业人员现场安装调试及上线时间更长，因此毛利率相对较低。报告期各期，公司银行客户的毛利率分别为42.33%、51.84%和46.86%，与主要服务银行客户的长亮科技毛利率不存在显著差异。

2022年应收款1.11亿元

报告期各期，衡泰技术应收账款和应收质保金（应收质保金包括流动资产中的合同资产和其他非流动资产中的合同资产）的合计账面余额分别为2,907.23万元、5,836.02万元和13,297.21万元，占各期营业收入的比例分别为10.73%、13.98%和26.38%。

衡泰技术表示，未来，随着公司业务规模的逐步扩大，或受金融机构内部审批周期不确定等因素影响，公司应收账款和应收质保金规模可能进一步上升。若公司未来不能有效加强应收账款和应收质保金管理、提高资金周转效率，或宏观经济、产业政策、客户经营状况等发生重大不利变化，公司将面临应收账款或应收质保金难以回收而发生大规模坏账的风险。

截至2020年12月31日、2021年12月31日和2022年12月31日，衡泰技术应收账款余额分别为1,869.18万元、4,590.77万元和11,696.35万元，占营业收入的比例分别为6.90%、10.99%和23.20%；坏账准备金额分别为142.55万元、349.86万元和937.52万元；净额分别为1,726.63万元、4,240.91万元和10,758.83万元。

报告期各期，衡泰技术应收账款周转率分别为12.28次、12.93次和6.19次。

2020年和2021年，同行业可比上市公司应收账款周转率平均值分别为7.32次和8.76次。

报告期各期末，衡泰技术应收票据分别为0万元、0万元和96.19万元；其他应收款账面价值分别为1,090.79万元、223.62万元和262.32万元，占流动资产的比例分别为3.11%、0.52%和0.51%。

以此计算，报告期各期末，衡泰技术应收款分别为2,817.42万元、4,464.53万元和11,117.34万元。