“负利率”对普通居民来说比较容易想到的就是钱会“越存越少”，因为0.25%的差距，意味着把钱放银行是跑不赢通胀的。如果不考虑其他因素，存银行1万块钱，一年后本息收入是10175元，物价若维持2%的上涨，那么今天1万元可以买到的商品一年后就需要10200元，所以存银行一年净亏25块钱!

但不要着急，这次的负利率时代和以前利率浮动幅度要求比较严格的时候不太一样了，现在允许银行浮动利率的区间上限达到1.5倍。也就是说，银行可以将一年期存款利率最高定到2.625%。但实际上虽然多数银行定的利率都在1.2倍-1.3倍，也都在2.1%以上，所谓的负利率，被普通老百姓真正赶上的时候并不多。

很多客户买年金险不放心，一直担心被忽悠。在我看来，20年后，您可能会觉得这是一笔最好的投资。

是否买赚了，一个核心因素是未来利率走势。下面做个简单预测。

几个核心观点：

第一、老龄化加速，利率下行会是必然;第二、中国马上进入第二个老龄化加速阶段;第三、中国负利率可能在2032年发生。

下面是一些深入思考。

第一、老龄化加速，利率下行会是必然

上面结论大致的逻辑链条：老年人多->社会总需求降低->大部分公司业绩下滑->国家通过减税，放钱给企业->利率下降。如果老龄化加速，这个刺激会一直下去，一直到社会需求稳定或者增长。这个是非常难的过程，要么技术革命创造新需求(比如5G，虚拟现实等)，要么大肆消耗物资(比如战争)，要么多生孩子多种树。除了第三条，其它两条都只是阶段性缓解。

那问题来了，通过老龄化程度怎么判断利率区间?

根据66个经济体的数据统计，当老龄化率(老龄化率是指65岁以上老人占比)上升，10年期国债利率会下降，并且存在明显规律，如下：

>18%，利率<0%

15%-18%，利率：0-3%

10%-15%，利率：3-5%

5%-10%，利率：5-10%

0%-5%，利率：>10%

中国2020年65岁以上老人占比是12%，利率在3-5%区间。

第二 、中国马上进入第二个老龄化加速阶段

中国进入老龄化加速阶段，是因为第二波婴儿潮的人变老了。中国一共三波婴儿潮。第一波是50年-58年，第二波是62年到74年，第三波是82年到98年。

到2020年，第一波人62-70岁，第二波人46-58岁，第三波人22岁-38岁。

到2025年，第二波人已经进入65岁左右，老龄化加速开始了

第三、中国负利率可能在2032年发生

根据预测，2020年，老龄化占比12%;2030年，老龄化占比16.68%;2040年，老龄化占比22.58%，2050年，老龄化占比24.42%

根据上面两个参数，很容易看到：

2020-2025，利率3-5%;

2026-2032，利率0-3%;

2033，利率<0%;

中国大约在2032年进入负利率时代，也就是还有13年左右的时间。