编者按：科创板上市委员会定于11月22日召开2022年第94次上市委员会审议会议，届时将审议湖南华曙高科技股份有限公司（简称“华曙高科”）的首发事项。
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华曙高科十余年来专注于工业级增材制造设备的研发、生产与销售，致力于为全球客户提供金属（SLM）增材制造设备和高分子（SLS）增材制造设备，并提供3D打印材料、工艺及服务。公司已开发20余款设备，并配套40余款专用材料及工艺，正加速应用于航空航天、汽车、医疗、模具等领域。
截至招股说明书签署日，美纳科技直接持有公司16,596.36万股股份，持股比例为44.53%，为公司的控股股东。截至招股说明书签署日，XIAOSHU XU（许小曙）与DONBRUCE XU（许多），分别持有美纳科技75.00%、19.80%股权，间接控制公司44.53%的股份，XIAOSHU XU（许小曙）及DONBRUCE XU（许多）为父子关系，系公司实际控制人。此外，侯银华将所持华曙高科12.37%股份对应的表决权持续且不可撤销地委托给美纳科技行使，因此XIAOSHU XU（许小曙）及DONBRUCE XU（许多）合计间接控制公司56.89%表决权。许小曙、许多均为美国国籍。
华曙高科本次拟在上交所科创板公开发行股份总数不超过4,143.23万股，占发行后总股本比例不低于10%（本次公开发行的股票全部为新股，不涉及老股转让）；最终发行股票的数量以中国证监会或上交所等有权监管机构核准并注册的数量为准；本次发行原股东不进行公开发售股份。华曙高科拟募集资金66,395.61万元，分别用于增材制造设备扩产项目、研发总部及产业化应用中心项目、增材制造技术创新（上海）研究院建设项目。
今年上半年营收1.8亿元 净利0.3亿元
2019年、2020年、2021年、2022年1-6月，华曙高科营业收入分别为15,504.96万元、21,727.34万元、33,405.74万元、17,620.48万元；归属于母公司股东的净利润分别为1,795.05万元、4,096.15万元、11,739.74万元、3,161.74万元；扣除非经常损益后归属于母公司股东的净利润分别为640.27万元、3,321.40万元、7,131.75万元、2,745.14万元；经营活动产生的现金流量净额分别为2,797.40万元、5,195.87万元、11,205.01万元、385.56万元；销售商品、提供劳务收到的现金，分别为16,820.53万元、23,362.71万元、30,750.91万元、16,677.50万元。
招股书显示，报告期内，公司未进行股利分配。
毛利率3连降
2019年、2020年、2021年、2022年1-6月，华曙高科主营业务毛利率分别为58.80%、57.46%、56.59%、53.21%。
华曙高科表示，报告期内，公司3D打印设备及辅机配件销售占比较高且逐年上升，分别为80.62%、84.07%、87.84%和88.28%，公司主营业务毛利率波动主要受3D打印设备及辅机配件毛利率波动影响。公司3D打印设备及辅机配件整体毛利率受不同产品各自毛利率波动、产品结构变化综合影响，报告期内毛利率分别为59.46%、57.88%、56.37%和53.55%，呈略有下降趋势。
应收账款余额呈上升趋势 逾期应收账款占比较高
2019年末、2020年末、2021年末、2022年6月末，华曙高科应收账款余额分别为5,272.64万元、6,474.37万元、12,486.89万元、14,419.74万元；应收账款坏账准备分别为495.03万元、997.69万元、1,392.92万元、1,515.19万元；应收账款余额占营业收入的比例分别为34.01%、29.80%、37.38%、81.84%。
华曙高科表示，报告期内，随着公司收入规模的稳定增长，公司应收账款余额呈增长趋势。2021年应收账款余额占营业收入的比例较2020年有所上升，主要系公司2021年第四季度收入占比较高，对应的主要客户为国有企业，上述客户在业务合作中处于优势地位，且其内部款项支付审批流程较为复杂，销售回款较慢，导致2021年末应收款项余额增加。
华曙高科指出，报告期各期末公司应收账款余额占公司流动资产的比例分别为15.34%、14.71%、18.97%和22.17%，应收账款余额及占比呈现上升趋势。公司对客户采用较为严格的信用政策，公司逾期应收账款占比较高，分别为61.26%、66.81%、67.34%、58.91%。报告期各期末，公司账龄在一年以内的应收账款余额占比分别为75.77%、72.60%、81.91%和84.60%，截至2022年6月30日，公司账龄1年以上的应收账款余额共计2,220.77万元，存在部分账款长期未收回情形。若未来宏观经济环境、客户经营状况等发生重大不利变化或公司采取的收款措施不力，将导致公司应收账款面临一定的坏账损失风险，从而对公司的经营业绩产生不利影响。
2019年、2020年、2021年、2022年1-6月，华曙高科的应收账款周转率分别为3.01、3.70、3.52、1.31。
华曙高科称，2020年度与2019年度相比，公司营业收入增长率为40.13%，高于应收账款平均余额增长率，主要系公司经营规模增长较快，应收账款周转率有所提升。2021年度，公司应收账款周转率较2020年度略有下降，主要系公司2021年第四季度收入占比较高，对应的主要客户为国有企业，上述客户在业务合作中处于优势地位，且其内部款项支付审批流程较为复杂，销售回款较慢，导致2021年末应收款项余额增加，营业收入增长率不及应收账款平均余额增长率所致。
