债券收益率和利率的关系是什么?

虽然债券的各种概念比较多，静下来想想还是不难明白的，但是债券价格、债券收益率以及银行利率等复杂的“跷跷板”关系，真是容易让人搞糊涂。

银行利率，指银行存贷款的基础利率，代表着资金成本，会影响到市场上的资金供需。在宏观调控货币收紧的时候，银行利率提高，会提高无风险投资的吸引力，大家会觉得持有债券不划算，于是抛售债券的就会增多，卖方多买方少，会导致债券的市场价格下跌。

债券在发行的时候，是一种固定收益类产品，持有到期的利息收益是确定的。如果买入的债券价格低，势必意味着持有到期的收益率就会提高，这两个是反向关系，一个是站在债券持有者的角度，一个是站在债券买入者的角度。

所以，简单的逻辑是，银行利率上升，债券价格下跌，债券收益率上升;同理，银行利率下跌，债券价格上升，债券收益率下跌。

当然了，利率波动，只是决定债券价格的重要因素之一，还有发债人违约风险变化、流动性等其他因素。例如，如果发行债券的公司经营不善，有可能到期违约，那债券的价格肯定会下跌，同时债券的收益率提升。

在利率市场化之后，银行利率，也不完全代表市场资金需求变化，一般用银行间同业拆借市场的利率，也就是市场利率来衡量资金供需情况。

债券收益率风险调整模型公式：

资本利得收益率计算公式：

资本利得收益率=(售价-买价)/买价

资本利得是指资本商品，如股票、债券、房产、土地或土地使用权等，在出售或交易时由于收入大于支出而取得的收益。

资产收益率的类型

1、实际收益率

是指已经实现或者确定可以实现的资产收益率，表述为已实现或确定可以实现的利息(股息)率与资本利得收益率之和。

【提示】当存在通货膨胀时，还应当扣除通货膨胀率的影响，才是真实的收益率。