粉笔12月23日开始招股：契合时代发展科技创新助力成长

2022年12月23日，粉笔有限公司（以下简称“粉笔”）开始在港交所招股，发售价不高于每股9.9港元。

粉笔将此次募资金额的52%用于丰富课程内容和扩大学员群体，28.5%将用于加强内容及技术开发能力，12%将主要用于为新开发的课程开展营销活动，7.5%将用作营运资本及其他一般企业用途。

利好政策助力发展

粉笔是一家非学历职业教育培训（“职业教育培训”）服务供应商，致力于通过技术及创新提供高品质非学历职业教育培训服务。

粉笔的主要业务为在线培训和线下培训，业务范围涉及公职人员考试培训、事业单位职员考试培训、教师资格证及招录类考试培训及其他考试培训。

近4年，粉笔的收益和毛利稳定增长。2019年至2022年上半年，粉笔的收益分别为11.60亿元、21.32亿元、34.29亿元、14.51亿元；毛利分别为5.4亿元、4.9亿元、8.4亿元、3.2亿元及6.9亿元；毛利率分别为46.2%、23.0%、24.5%、17.1%及47.5%。

（来源：粉笔招股书）

粉笔的稳步发展与其支柱性业务利好的发展形势息息相关。

在近年来中国就业市场的竞争日益激烈的大背景下，职业教育培训因可以提高求职者获得意向工作的机会而存在极大的发展机遇。根据弗若斯特沙利文报告，2021年，中国有1080万名高校毕业生。因此，越来越多的求职者寻求通过高质量的培训服务提高竞争力，增加获得理想工作职位的机会。

此外，利好政策频出助力职业教育发展。公开资料显示，最近利好的政府政策（例如中共中央办公厅、国务院办公厅联合发布的《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》）旨在促进中国职业教育培训行业的有序发展。根据弗若斯特沙利文报告，按收入计，中国非学历职业教育培训行业的市场规模预计由2021年的2215亿元增至2026年的3317亿元，复合年均增长率为8.4%。

中国的非学历职业教育培训包括职业考试培训及职业技术培训。除利好的政府政策及激烈的竞争外，中国的职业考试培训行业已经并将继续受到技术创新、服务升级及OMO一体化的推动。

根据弗若斯特沙利文报告，中国职业考试培训行业市场规模以收入计算由2016年的人民币325亿元增至2021年的人民币691亿元，复合年均增长率为16.3%，并预期于2026年达到1,102亿元，2021年至2026年的复合年均增长率为9.8%；中国职业考试培训行业的独立学员人次从2016年的910万名增至2021年的1620万名，复合年均增长率为12.2%，预期于2026年达到2240万名，2021年至2026年的复合年均增长率为6.7%。

科技创新赋能成长

在此发展背景下，自身硬核实力助力粉笔更加长远发展。

作为中国领先的非学历职业教育培训服务供应商，粉笔具有强大的创新能力和品牌知名度，积累了庞大的用户群。

根据弗若斯特沙利文报告，2021年粉笔付费人次980万，其中线上付费人次达900万。截至2022年6月30日，粉笔的线上平台已累积约4320万注册用户。粉笔的平均月活跃用户由2019年约290万人增至2020年约470万人，再增至2021年约650万人，并进一步增至截至2022年6月30日止六个月约750万人，规模占据行业领先地位。根据弗若斯特沙利文调查，在熟悉所有主要招录类考试服务供应商的调查者中，有58.7%称粉笔为其首选。

此外，粉笔注重技术创新，强大的技术创新及数据分析使其具备卓越的运营环境。根据弗若斯特沙利文报告，该公司推出中国招录类考试培训行业首个综合在线培训手机应用程序，并通过率先开展各类技术创新，如中国首个综合在线题库及首个大型招录类考试在线模拟考试系统，引领了行业的智能发展。

并且，粉笔已将先进的技术和数据分析应用于营运的主要方面，如服务交付、客户获取及资源分配。例如，该公司已开发线上平台基石RTC互动直播系统，这使其成为提供在线招录类考试培训课程的先行者，颠覆了传统的课堂教学模式。该系统提供高分辨率、低延时的内容传输体验，即使在网络连接薄弱的偏远地区，亦能确保培训产品及服务稳定顺利交付。该系统建立在职业教育行业领先的技术和云架构之上，能够支持为单个班级逾10万名学员提供直播大班课程，延时低于500毫秒；粉笔的RTC互动直播系统亦支持创新应用，例如模拟面试及配备一名讲师及多名辅导员的互动型双师课程。

目前，粉笔已收集大量关于课程科目、教学表现、学习习惯和偏好以及学习模式及成绩的数据点。例如，截至2022年6月30日，粉笔的题库总共有约230万道问题，通过其平台进行的线上练习约19亿次，对应的习题数量超过309亿道。