换手率=成交量÷流通股本×100%。因此，换手率与成交量和流通股本有密切的关系。

当股票的流通股本固定时，股票成交量可以变相看出换手率情况，换手率也可以变相看出成交量情况。通常情况下，成交量越大、换手率越高，成交量越小、换手率越低。两者之间属于正比关系。

一般情况下，当换手率处于1%附近，表示成交量处于绝对低量;当换手率处于1%到3%附近，表示成交量处于低迷地量的状态;当换手率处于3%到5%附近，表示成交量处于活跃阶段;当换手率处于5%到10%附近，表示成交量处于放量活跃状态;当换手率处于10%到25%附近，表示成交量处于巨量的状态;当换手率大于25%，表示成交量异常状态。

但是，股票的换手率只是相对而言的，并不是绝对的。因市场中的次新股会有较大的换手率，就会导致股票换手率参考处于失效状态。